Pasar ekuitas Asia Mata uang menguat pada hari Jumat, mencapai level terkuatnya dalam lebih dari sebulan, karena investor bersiap untuk penutupan tahun yang positif. Meskipun partisipasi terbatas dari beberapa pasar utama karena penutupan liburan, sentimen tetap optimis, didukung oleh selera risiko yang meningkat minggu ini. Pada saat yang sama, pelemahan yen Jepang yang berkelanjutan telah membuat kekhawatiran tentang kemungkinan langkah-langkah dukungan mata uang dari pihak berwenang tetap ada.
Dengan bursa saham di Australia dan Hong KongBersama dengan sebagian besar pasar Eropa, pasar saham ditutup untuk hari itu, sehingga aktivitas perdagangan diperkirakan lebih ringan dari biasanya. Para pelaku pasar mengantisipasi likuiditas yang lebih tipis, yang dapat memperkuat fluktuasi harga bahkan dalam sesi dengan volume perdagangan yang moderat. Meskipun demikian, investor telah menguji dorongan akhir tahun pada aset berisiko, didukung oleh sentimen yang membaik selama minggu penuh terakhir bulan Desember.
Saham-saham Regional Mendapatkan Momentum
Jepang Indeks Topix Indeks utama Korea Selatan naik 0.5%, mendekati rekor tertinggi dan tetap berada di zona positif selama sesi perdagangan. Kenaikan kumulatifnya untuk tahun 2025 mencapai 72%, menempatkannya di antara pasar-pasar terkemuka dunia tahun ini.
Di daratan Cina, Indeks CSI 300 meningkat 0.27%, menempatkannya pada jalur untuk perkiraan kenaikan 18% pada tahun 2025—kenaikan tahunan terkuatnya sejak tahun 2020. Secara lebih luas Indeks MSCI Asia-Pasifik juga naik 0.4%, menandai posisi tertingginya sejak pertengahan November. Indeks tersebut telah bertambah sekitar 25% nilainya sejak awal tahun, mencerminkan ketahanan aset berisiko di kawasan ini meskipun menghadapi tantangan makro global.
Investor menunjukkan sentimen risiko yang membaik minggu ini, didorong oleh penyeimbangan kembali portofolio dan penempatan posisi akhir tahun, bukan oleh pemicu makroekonomi baru. Penutupan di berbagai pasar regional tidak menggagalkan optimisme, meskipun para pelaku pasar memperkirakan volatilitas akan tetap tinggi jika likuiditas terus menipis.
Logam Mulia Terus Mencatat Kenaikan Harga Tertinggi
Di luar pasar saham, logam mulia menjadi fokus utama hari itu. Harga perak spot melonjak lebih dari 4%., menetapkan rekor tertinggi baru. Harga emas juga mencetak rekor baru., perdagangan terakhir mendekati $ 4,503.39 per onsKenaikan harga kedua logam tersebut didukung oleh permintaan fisik yang kuat dan akumulasi institusional sepanjang tahun.
Para analis mencatat bahwa tren tersebut telah diperkuat oleh Pembelian oleh bank sentral, arus masuk ke reksa dana yang terkait dengan emas (ETF), dan kekhawatiran investor atas erosi daya beli mata uang di tengah meningkatnya tingkat utang global.Emas telah mengalami kenaikan lebih dari 70% pada tahun 2025, menandai kenaikan tahunan paling signifikan dalam beberapa dekade. Kenaikan perak bahkan lebih tajam, meningkat lebih dari 150% sejak awal tahun.
Menurut para spesialis komoditas, reli logam mulia kemungkinan tidak akan mereda dalam waktu dekat. Perkiraan dari beberapa lembaga keuangan besar menunjukkan kenaikan berkelanjutan hingga tahun 2026, didukung oleh risiko geopolitik, ketidakpastian moneter, dan permintaan pasar fisik yang terus-menerus. Para analis menekankan bahwa keberlanjutan reli ini berasal dari fundamental permintaan, bukan dari pendorong spekulatif jangka pendek.
Pergerakan Mata Uang dan Ketidakpastian Kebijakan
Menjelang tahun 2026, perhatian telah beralih ke langkah kebijakan selanjutnya dari Federal Reserve AS. Pasar memperkirakan setidaknya dua penurunan tarif tahun depanMeskipun demikian, para pedagang tidak mengharapkan keputusan sebelum Juni. Prospek The Fed sendiri hanya mengisyaratkan satu potensi pemotongan suku bunga, sehingga menyisakan ruang untuk ketidakpastian mengingat perbedaan pandangan di antara para pembuat kebijakan.
Isu kepemimpinan di The Fed juga kembali menjadi fokus, dengan pemerintahan AS diperkirakan akan menunjuk ketua bank sentral baru menjelang akhir tahun. Masa jabatan Jerome Powell pada Mei 2026Investor mengamati sinyal apa pun yang dapat memengaruhi ekspektasi seputar nominasi tersebut, karena perubahan kepemimpinan di The Fed secara historis memengaruhi sentimen mata uang, suku bunga, dan aset berisiko.
The Indeks dolar AS—yang mengukur nilai dolar terhadap enam mata uang utama—tetap stabil dalam perdagangan Asia pada 97.935, namun masih menuju ke arah Penurunan mingguan 0.8%, pekan terlemahnya sejak Juli. Seiring melemahnya dolar, mata uang termasuk euro, poundsterling Inggris, dan franc Swiss mencapai level tertinggi dalam beberapa minggu.
Yen Jepang diperdagangkan sedikit lebih lemah pada 156.23 per dolarNamun, mata uang tersebut tetap berada di jalur yang tepat untuk mencatatkan kenaikan mingguan sebesar 1%, minggu terkuatnya sejak akhir September. Hal ini menyusul serangkaian peringatan lisan dari para pejabat Tokyo, yang ditafsirkan pasar sebagai upaya untuk tetap membuka opsi dukungan mata uang. Meskipun Bank Sentral Jepang (BOJ) baru-baru ini menaikkan suku bunga, ekspektasi untuk kenaikan lebih lanjut tetap tidak pasti.
Gubernur BOJ Kazuo Ueda Bank sentral mengindikasikan akan mengambil pendekatan hati-hati terhadap pergerakan suku bunga lebih lanjut, dan tidak mengisyaratkan urgensi untuk kenaikan lebih lanjut. Interpretasi pasar terhadap nada bicaranya telah berkontribusi pada volatilitas yen. Analis yang familiar dengan komunikasi BOJ berpendapat bahwa ambiguitas tersebut mungkin disengaja, untuk menjaga fleksibilitas dalam penentuan waktu kebijakan daripada mengisyaratkan jeda kebijakan.
Pasar Obligasi Jepang dan Strategi BOJ
Pasar obligasi pemerintah Jepang bergerak sedikit lebih tinggi pada hari Jumat, dengan imbal hasil turun dari puncak jangka panjang menyusul ekspektasi rencana penerbitan utang yang terkontrolPemulihan kecil tersebut didukung oleh komentar dari Perdana Menteri Sanae Takaichi, yang telah menanggapi kekhawatiran pasar seputar ekspansi fiskal.
Sebelumnya, Takaichi telah menganjurkan pendekatan fiskal yang lebih aktif, yang memicu kehati-hatian investor atas potensi dampaknya terhadap pasokan dan imbal hasil obligasi. Komunikasi terbarunya bertujuan untuk meredakan kekhawatiran tersebut, membantu imbal hasil acuan turun dari level tertinggi dalam 26 tahun.
Investor tetap waspada terhadap kemungkinan langkah-langkah pembelian yen dari pemerintah JepangTerutama karena volume perdagangan akhir tahun menurun. Para analis sering mencatat bahwa periode likuiditas rendah—seperti selama sesi perdagangan yang terpengaruh liburan—dapat menjadi peluang bagi bank sentral atau pemerintah untuk bertindak menstabilkan mata uang atau pasar, meskipun belum ada intervensi yang dikonfirmasi.
Sementara itu, pertempuran antara Rusia dan Ukraina terus memengaruhi sentimen risiko investor secara tidak langsung. Meskipun pasar baru-baru ini cenderung optimis seputar diplomasi, pergerakan aset terus mencerminkan hal tersebut. ketidakpastian kebijakan, arus portofolio, dan lindung nilai makro, bukan perkembangan baru di medan perang..